اقتصادكم 

تستعد مؤسسة التمويل الدولية، التابعة لمجموعة البنك الدولي والمختصة بتمويل القطاع الخاص، للشراكة مع المجموعة الألمانية EOS Holding GmbH لإطلاق منصة استثمارية في المغرب بقيمة 60 مليون يورو، مخصصة لاقتناء وتحصيل الديون المتعثرة والأصول المتعثرة.

ولا يزال المشروع، الذي يحمل اسم DARP NPL EOS Morocco، في مرحلة الدراسة، على أن يعرض على مجلس إدارة مؤسسة التمويل الدولية للموافقة في 15 أكتوبر 2026. وفي حال حصوله على الضوء الأخضر، سيمثل أول استثمار للمؤسسة في المغرب ضمن برنامج DARP المخصص لمعالجة الأصول المتعثرة.

وسيتم تمويل المنصة مناصفة بين الشريكين، بواقع 30 مليون يورو لكل طرف، على شكل مساهمات في رأس المال.

وستتولى المنصة اقتناء محافظ من القروض غير العاملة من المؤسسات المالية المغربية، تشمل ديون الأفراد والمقاولات الصغيرة جدا والصغرى والمتوسطة والشركات، إلى جانب بعض الأصول العقارية المسترجعة في إطار معالجة هذه الديون.

تحرير رؤوس أموال البنوك

يهدف المشروع، من بين أمور أخرى، إلى توفير قناة إضافية أمام المؤسسات المالية للتخلص من جزء من القروض المتعثرة الموجودة في ميزانياتها.

وترى مؤسسة التمويل الدولية أن بيع هذه الأصول يمكن أن يساعد المؤسسات المالية على تحرير جزء من رأس مالها وإعادة توجيهه نحو منح قروض جديدة، فضلا عن المساهمة في إعادة هيكلة أو تسوية الوضعية المالية لبعض المدينين.

كما يراهن المشروع على المساهمة في تطوير سوق أكثر تنظيما للأصول المتعثرة في المغرب، من خلال تشجيع إنشاء سوق ثانوية تتيح للبنوك نقل بعض الأصول إلى مستثمرين متخصصين، بدلا من الاحتفاظ بها لفترات طويلة ضمن ميزانياتها.

ويكتسي هذا المسار أهمية بالنسبة للقطاع المالي المغربي، في ظل استمرار ملف القروض المتعثرة ضمن القضايا التي تحظى بمتابعة من مؤسسات الائتمان والجهات الرقابية.

EOS.. خبرة أوروبية في إدارة الديون المتعثرة

وتتمتع مجموعة EOS، الشريك الألماني في المشروع، بخبرة تتجاوز 50 عاما في اقتناء وتقييم وإدارة الديون المتعثرة.

وتعمل المجموعة، المملوكة بالكامل لـ Otto Group، على إدارة محافظ ديون الأفراد، إضافة إلى ديون المقاولات الصغيرة والمتوسطة والشركات، سواء كانت مضمونة أو غير مضمونة.

وفي إطار المشروع المغربي، يرتقب أن تتعاون EOS مع شركات متخصصة في إدارة الأصول ومكاتب محاماة محلية، بما يتيح أيضا نقل الخبرات إلى مقدمي الخدمات المغاربة العاملين في مجال تحصيل وإدارة الديون المتعثرة.

وتشمل محفظة الاستثمارات المرتقبة ديون الشركات والأفراد، والقروض غير العاملة الخاصة بالأفراد والمقاولات الصغيرة جدا والصغرى والمتوسطة، إلى جانب الأصول العقارية التي يتم الاستحواذ عليها بعد تفعيل الضمانات.

وفي المقابل، ستخضع بعض عمليات الاقتناء لقيود محددة، خصوصا الأصول المرتبطة بأنشطة تنطوي على مخاطر بيئية أو اجتماعية مرتفعة، فضلا عن محافظ لا تكون أصولها الأساسية محددة مسبقا.

وصنف المشروع ضمن الفئة FI-2، التي تشير لدى مؤسسة التمويل الدولية إلى تعرض محدود للمخاطر البيئية والاجتماعية. ومن المنتظر أن تعمل EOS على تكييف منظومة إدارة هذه المخاطر مع الإطار التنظيمي المغربي، مع تعزيز عدد من الإجراءات خلال عامي 2027 و2028.

وبذلك، يظل المشروع في الوقت الراهن رهينا بالموافقة النهائية لمؤسسة التمويل الدولية. وفي حال المصادقة عليه خلال أكتوبر المقبل، سيشكل دخول منصة برأسمال دولي مخصص بشكل مباشر لسوق القروض والأصول المتعثرة في المغرب.