اقتصادكم

حافظت سوق السندات الثانوية على استقرار شبه تام في معدلات العائد خلال الفترة الممتدة من 17 إلى 19 غشت الجاري، وفق أحدث تحليل لمركز أبحاث «التجاري غلوبال ريسيرتش».

وأوضح المركز، في مذكرته الأسبوعية «Weekly Hebdo Taux – Fixed Income»، أن منحنى أسعار الفائدة في السوق الثانوية لم يسجل تغيرات لافتة خلال هذه الفترة، باستثناء تراجع معدل عائد استحقاق 13 أسبوعاً بـ10 نقاط أساس، ليستقر عند 2,07 في المائة.

وعلى مستوى سوق السندات قصيرة الأجل، أظهرت جلسة المناقصة التي عقدتها الخزينة يوم 18 غشت، وهي ما قبل الأخيرة خلال الشهر، تعبئة بقيمة 1,5 مليار درهم، تم جمعها بالكامل عبر استحقاق 52 أسبوعاً.

في المقابل، لم تستجب الخزينة للطلبات المقدمة على استحقاقي 13 أسبوعاً وسنتين، ما أدى إلى تسجيل معدل استجابة في حدود 36 في المائة.

وبذلك، بلغت تعبئة الخزينة منذ بداية شهر غشت نحو 5,4 مليار درهم، مقابل حاجيات شهرية معلنة في حدود 5,3 مليار درهم، لتتجاوز بذلك الهدف المسطر بشكل طفيف، بنسبة إنجاز بلغت 102 في المائة.

وجرت العملية في أجواء اتسمت بالارتياح، مع تسجيل انخفاض محدود بنقطة أساس واحدة في سعر العائد الأولي لاستحقاق 52 أسبوعاً، ليستقر عند 2,21 في المائة.

ويرى محللو «التجاري غلوبال ريسيرتش» أن المسار المقبل لأسعار الفائدة في سوق السندات سيظل رهيناً، بدرجة كبيرة، بتوجهات بنك المغرب على مستوى السياسة النقدية.