اقتصادكم

تتوقع أبحاث "بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسيرش" أن يبقي بنك المغرب على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 2,25% خلال اجتماعه المقرر يوم 23 يونيو 2026، في ظل استمرار توجه السياسة النقدية نحو الحذر.

وأوضح المركز في مذكرته الأخيرة أن هذا التوجه يأتي رغم تسجيل تسارع في معدل التضخم خلال الأشهر الأخيرة، حيث انتقل من مستويات سالبة في بداية العام إلى 1,7% في أبريل 2026، مدفوعاً أساساً بارتفاع أسعار المحروقات.

وتشير التوقعات إلى أن التضخم قد يستقر عند حدود 1,5% خلال الفصل الثاني من السنة، مع إمكانية ارتفاعه في حال استمرار التوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار الطاقة عالمياً.

وعلى مستوى المالية العمومية، سجل العجز ارتفاعاً إلى 27,8 مليار درهم عند متم ماي 2026، نتيجة ارتفاع النفقات بوتيرة أسرع من الإيرادات، رغم تحسن المداخيل الجبائية.

كما أشار التقرير إلى استمرار تحسن ظروف التمويل، حيث ارتفع جاري القروض البنكية بنسبة 7,8%، وتراجعت أسعار الفائدة على القروض إلى 4,66% خلال الفصل الأول من 2026، في سياق سياسة نقدية مستقرة.

وأكدت معطيات التقرير أن الأسواق تميل إلى توقع الإبقاء على الوضع النقدي الحالي، مع ضعف احتمال أي رفع جديد لسعر الفائدة خلال ما تبقى من السنة.