اقتصادكم

تميزت السوق الثانوية للسندات بأداء إيجابي بالمجمل، وذلك وفقا لمذكرة (Fixed Income Weekly) الصادرة عن مركز الأبحاث (بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسيرش)، والتي تغطي الفترة الممتدة من 30 أبريل إلى 7 ماي الجاري.

وأوضح المركز أن الأمر يتعلق بارتفاعات مسجلة همت آجال 26 أسبوعا و52 أسبوعا و13 أسبوعا، على التوالي، بمعدلات 6,75 نقطة أساس و3,93 نقطة أساس و1,43 نقطة أساس.

وبخصوص السوق الأولية للسندات، فقد تميزت، خلال عملية المناقصة الأخيرة، باكتتاب معتدل للخزينة بلغ 2,6 مليار درهم، أي ما يعادل 58 في المائة من المبلغ المقترح في البداية والبالغ 4,5 مليار درهم.

وفي المقابل، لوحظت انخفاضات على مستوى آجال 10 سنوات، و15 سنة، وسنتين بـ 1,84 نقطة أساس، و1,33 نقطة أساس، و0,59 نقطة أساس على التوالي.

وهمت هذه الاكتتابات آجال 52 أسبوعا وسنتين، بأسعار فائدة قصوى بلغت 2,3747 في المائة و2,4698 في المائة على التوالي، ما أدى إلى تسجيل انخفاضات بـ 3,3 نقطة أساس في أجل 52 أسبوعا، و1,6 نقطة أساس في خط السنتين.

وبالنسبة للأسبوع المقبل، تتوقع الخزينة اكتتابات بقيمة 5,1 مليار درهم مقابل استحقاقات (حلول آجال السداد) تفوق 8 ملايير درهم، وذلك في ظل بيئة لا تزال تتسم بالترقب مع اقتراب موعد الاجتماع المقبل لبنك المغرب، وفي انتظار تأكيد خروج الخزينة إلى السوق الدولية من عدمه قبل متم شهر يونيو.

وفي هذا السياق، يتوقع مركز الأبحاث أن تحافظ الخزينة على مقاربة حذرة وانتقائية في اكتتاباتها، في حين يرتقب أن يحافظ منحنى أسعار الفائدة على توجه مستقر في مجمله.