اقتصادكم

سجل الدرهم المغربي أداء متباينا أمام أبرز العملات خلال شهر غشت، إذ استفاد من تراجع الدولار الأمريكي في الأسواق العالمية، في وقت ارتفعت فيه قيمة الأورو مقابل العملة الوطنية، وفق أحدث تحليل لمركز أبحاث "بي إم سي إم كابيتال غلوبال ريسيرش".

وأظهرت بيانات المركز، الواردة في نشرته الشهرية حول سوق الصرف (FX Monthly)، أن سعر صرف الدولار مقابل الدرهم انخفض بنسبة 0.25 في المائة خلال غشت، ليستقر في 31 من الشهر عند 9.3007 دراهم للدولار.

ويعكس هذا التراجع، بحسب المركز، بالأساس انعكاس حركة الدولار في الأسواق العالمية على سعر صرف الدرهم. فقد بلغ أثر سلة العملات سالب 0.3086 في المائة، بينما ساهم تأثير السوق بدوره في دفع الزوج نحو الانخفاض، بنسبة بلغت 0.0706 في المائة.

ويأتي ذلك في ظل موجة تراجع أوسع للدولار أمام عدد من العملات الرئيسية، وهو عامل طغى على تأثير المعطيات المرتبطة بالسوق المحلية في تحديد مسار الدولار مقابل الدرهم.

في المقابل، اتخذ الأورو مسارا مغايرا، بعدما ارتفع سعر صرفه أمام الدرهم بنسبة 0.63 في المائة خلال الفترة نفسها، ليصل في 31 غشت إلى 10.8056 دراهم. ويعزى هذا الارتفاع أساسا إلى قوة الأورو أمام الدولار عالميا، وهو ما انعكس على سعر صرف العملة الأوروبية مقابل الدرهم.

غير أن التأثير الإيجابي للسوق المحلية حدّ نسبيا من ارتفاع الأورو مقابل الدرهم، في مؤشر على مساهمة عوامل السوق الداخلية في دعم العملة الوطنية.

وعلى أساس سنوي، ارتفع سعر الدولار مقابل الدرهم بنسبة 1.89 في المائة منذ بداية 2026، رغم تراجعه خلال غشت، بينما سجل الأورو ارتفاعا أكثر اعتدالا بلغ 0.87 في المائة خلال الفترة نفسها.

ويرى مركز الأبحاث أن تطورات سوق الصرف خلال الأشهر المقبلة ستظل مرتبطة، بدرجة كبيرة، بمسار الأورو مقابل الدولار، إلى جانب تطور فوارق السيولة في السوق المحلية.

وبناء على توقع وصول سعر صرف الأورو مقابل الدولار إلى مستوى 1.17، مع تسجيل انخفاض طفيف مرتقب في فوارق السيولة، يتوقع المركز أن يبلغ سعر الأورو مقابل الدرهم نحو 10.86 دراهم، مقابل 9.285 دراهم للدولار، في أفق ثلاثة أشهر.

أما على مدى ستة أشهر، فتشير توقعات المركز إلى ارتفاع الأورو مقابل الدرهم إلى 10.97 دراهم، في حين قد يصل الدولار إلى 9.38 دراهم، وذلك على أساس استمرار سعر صرف الأورو مقابل الدولار عند مستوى 1.17 وارتفاع فوارق السيولة.