اقتصادكم

توقع مركز التجاري للأبحاث، أن تواصل نسب مردودية المنحنى الأولي للسندات تصاعدها خلال النصف الثاني من هذه السنة.

وأشار المركز في مذكرته "Weekly Hebdo Taux-Fixed Income، المتعلقة بالأسبوع بين 19 غشت الجاري و25 منه، إلى أنه "في ظل الوضعية الأقل راحة للمالية العمومية للدولة، والمنعكسة من خلال مستوى توظيفات الخزينة في السوق النقدية الأدنى من 3 ملايير درهم، نحتفظ بسيناريو استمرار ارتفاع نسب مردودية المنحنى الأولي خلال النصف الثاني من السنة الجارية".

وأوضح فرع "التجاري وفابنك"، أنه خلال جلسة المناقصة الأخيرة برسم شهر غشت، قامت الخزينة العامة باكتتاب قيمته 2.3 مليار درهم، مبرزا أن هذه الأخيرة تلبي 56 % من حاجتها المعلنة للتمويل بداية هذا الشهر. وتبلغ هذه الأخيرة 12.3 مليار درهم، أي 1230 مليار سنتيم، في شهر غشت، مقابل اكتتاب متراكم قدره 6.8 ملايير درهم خلال الشهر ذاته.

وخلال هذه الجلسة، لبت الخزينة 86 % من الاستحقاقات الإجمالية البالغة 2.7 ملايير درهم، أي بمعدل من بين الأعلى في السنة الجارية. وبلغت نسبة الرضى خلال شهر غشت بذلك 55.9 %، مقابل متوسط قدره 40.2 % خلال النصف الأول من السنة الجارية.

وفي هذا السياق، ارتفع معدل مردودية الاستحقاقات لمدة 13 أسبوعا، و52 أسبوعا وسنتين بـ6 و2 و3 نقاط أساس على التوالي. كما سجلت نسب مردودية المنحنى الثانوي ارتفاعات مهمة تصل إلى 17 نقطة أساس.