اقتصادكم

أفاد مركز الأبحاث "التجاري غلوبال ريسيرش" (AGR) بأن أسعار الفائدة في السوق الثانوية سجلت ارتفاعا شمل مختلف الاستحقاقات، ولا سيما طويلة الأمد، وذلك خلال الأسبوع الممتد من 02 إلى 08 يناير الجاري.

وأوضح المركز، في مذكرته الأخيرة "Weekly Hebdo Taux – Fixed Income"، أنه "في السوق الثانوية، كان المنحى تصاعديا بشكل عام مع تسجيل تغيرات بلغت زائد 5 نقاط أساس على المدى الطويل".

وخلال جلسة المناقصة ليوم 06 يناير، بلغ المبلغ المكتتب 4,1 مليار درهم مقابل طلب من المستثمرين ناهز 6,6 ملايير درهم، همت نسبة 85 في المائة منه أجل الاستحقاق لسنتين، أي بمعدل إرضاء بلغ 62 في المائة.

وقبل أسبوعين من متم شهر يناير 2026، بلغت اكتتابات الخزينة 7,5 ملايير درهم، محققة بذلك نصف الحاجيات الهامة المعلنة لشهر يناير والمحددة في 15,3 مليار درهم.

وعند إغلاق هذه الجلسة، شهدت أسعار الفائدة الأولية، من جهتها، منحى تصاعديا طفيفا، حيث ارتفع سعر الفائدة الأولي لأجل سنتين بـ 4 نقاط أساس في أسبوع واحد.

وبالنظر إلى التراجع الملحوظ في توظيفات الخزينة في السوق النقدية (4 ملايير درهم في المتوسط خلال هذا الأسبوع)، مقرونا بمستوى لا يزال مرتفعا لاستحقاقات الخزينة المقدرة لسنة 2026 بحوالي 90 مليار درهم، يظل خبراء مركز (AGR) يقظين إزاء الضغوط المحتملة على عرض الخزينة خلال الفصل الأول من سنة 2026.